重组后产能翻一倍

重庆钢铁今日披露的预案颇为复杂，截至2012年3月31日，重钢集团拟出售给上市公司的资产账面值为183.47亿元，预估值为198.34亿元。重庆钢铁购买之后涉及搬迁问题，搬迁减损额预计为23亿元；扣减后，标的资产价值为175.34亿元。

重庆钢铁将通过发行股份、承接负债及支付现金相结合的方式进行交易。现金对价预计约5.38亿元，承接的负债初步估算约107.28亿元；据此，公司只需要向重钢集团发行不超过19.96亿股，发行价格为3.14元/股，较停牌前的收盘价3.27元/股，折价约4%。

另外，重庆钢铁打算配套融资用于补充流动资金，发行价为2.83元/股，折价幅度约13%，发行数量暂不确定，预计融资不超过22亿元。

重庆钢铁表示，此次重组前，公司的主要产品为2700中板和型棒线产品，年产钢300万吨左右。通过此次环保搬迁，年产钢约600万吨，同时主要产品也增加为1780mm薄板、2700mm中板、4100mm中厚板和型棒线。

另外，重钢集团作出承诺，在重大资产重组方案通过股东大会后6个月内，为上市公司争取到不少于15亿元的政府补贴；不足部分集团将以现金或等值资产予以补足。

尚未取得投资批复

其实，本次重庆钢铁的重组蕴藏着不少风险。

去年钢材市场大幅波动，尤其进入第四季度，钢材行情急转而下，钢价大幅下跌，拖累重庆钢铁2011年全年亏损14.71亿元。进入2012年后，钢材市场颓势不改，今年一季度重庆钢铁仍旧亏损1.84亿元。考虑到此次交易完成前的重组过渡期较长，重庆钢铁坦言2012年全年可能继续出现亏损，公司股票将可能被上交所实行退市风险警示。

另外，截至预案出具日，拟注入资产的全部房产均未取得房屋所有权证书，国家发改委也未对关于此次环保搬迁的投资核准批复。不过，重钢集团承诺完成上述手续不存在实质性障碍，否则将承担由此给重庆钢铁造成的全部损失。

预案推出之后，重庆钢铁也将于今日复牌。